二、一般而言，中线庄家建仓时间大约在４０－６０天，即８－１２周，取其平均值为１０周，则从周Ｋ线图上，１０周均价线我们可客观认为是主力的成本区这 种算法有一定的误差，但不会偏差１０％。作为一个庄家，其操盘的个股升幅最少在５０％以上，多数为１００％。一般而言，一个股票从一波行情的最低点到最高 点的升幅若为１００％，则庄家的正常利润是４０％，我们把主力的成本算出以后，然后在这价位上乘以１５０％，即为庄家的最低目标位，不管道路是多么曲折， 股价迟早都会到达这个价位。
三、股价放量突破时的价位，可以被认为是主力最近的建仓成本价，而对前面低价位的筹码可以忽略不计。因为主力放量突破时，需要动用大量的资金，这时侯的成本最大。
四、主力的资金成本，可以通过横盘时间的长短估算。一般而言，横盘时间在三个月以内的，主力资金成本占到股价的10%左右。如果横盘时间接近半年，那么， 主力的成本会占到股价的15%左右。如果横盘时间超过了一年，那么该主力是深套其中，资金成本无法准确估算，但是这样的股票，即使从底部起来，涨幅超过了 一倍，主力很有可能还是亏损的，主要原因就是资金的时间成本太高。
五、主力向下打压时也需要成本。一般而言，主力打压股价时的成本代 价最高，在实战中，可以股价下跌的三分之一股价作为主力的成本。比如，某只股票被 主力从10元打压到5元，下跌了5元，那么其中的三分之一就是约1.5元可以作为主力的成本，如果主力在5元价位开始拉升，按照上面的方法，我们可以确定 主力现在的成本是5元，但是一定要记住加上主力1.5元的打压成本，也就是，主力这时侯的成本是5+1.5=6.5元。
实战案例分析：
2006年7月18日，我的一名客户在8元价位买入了30万股000562宏源证券，到8月7日，盘中宏源证券创下6.47元的新低价，在这时侯，客户 十分紧张，多次试图割肉出局。作为该名客户的理财客户经理，我对宏源证券进行了基本面分析之后，结合主力成本价预测，坚决鼓励客户持有宏源证券，最终该客 户一路持有宏源证券至22元，收益率达175%。
我是这样为客户分析的：
一、6月21日宏源证券在连续6个涨停板之后，放出天量打开涨停板，当时并收出巨量长阴线，按照糊模理论估算，主力的成本价就是当时的最高价：9.37元。
二、该股长时间在4元平台横盘整理，因此，主力的初始成本可以按4元计算。
主力在4元平台上从2005年4月至2006年3月，用了整整一年时间，那么主力的时间成本是相当高的，基本上等于股价，所以，主力 的初始成本应为：4+4=8元。这样，从8元到9.37元，当中只有1.37元的差价，说明主力根本没有获利空间，不可能出逃。这个判断非常关键，因为很 多股民在计算主力的初始成本价时没有考虑主的时间成本，从4元涨到9.37元有一倍多的涨幅，得出的结论是主力有可能在高点成功出货，正好中了主力的洗筹 圈套。
确定了主力还在其中之后，那么主力的综合成本就在为(9.37+8)/2=8.69元。那么，当股价跌到6.47元时，主力同样是深套之中，既然主力也被套，我们自然没有必要割肉出局，当时，客户被 我的观点说服，取消息了割肉计划。
2
估算了主力成本，那么如何预测主力拉升的高度呢？这就需要基本面分析。
重组人气龙头，行业第三！
公司在大股东中国建投入驻后，进行了一系列重组动作。目前，大股东利用股改契机注资26亿元现金为公司带来巨大机遇，注资后公司仅位居中信、海通之后， 列行业第3位。一旦公司完成重组并获得创新类资格，公司的各项业务将进入高速发展的快车道。最值得注意是，大股东中国建投是一个投资型控股公司，已拥有6 家证券公司股权，总投资额已超过50亿。其中包括声名显赫的中金公司、中投证券、西南证券、宏源证券等等。在收购了多家证券公司的股权之后，中国建投将整 合旗下庞大的证券资产以避免同业竞争、同时打造重量级行业龙头分享超级牛市带来的盛宴。因此，公司有望成为中国建投证券类资产整合的平台，未来成长性看 好。
收购新疆证券，进一步提升竞争力
值得关注的是，中国建投成为公司第一大股东，中国建投注册资本207亿元， 主要投资于建设银行及其他金融和非金融企业，中央汇金是其唯一股东，目前我国正处于资本市场制度创新和金融产品创新的改革过程中，重组无疑给公司带来历史 性发展机遇，公司大力开拓投行业务，一举收购新疆证券投资银行业务，为公司业务的进一步扩大垫定了基础。此外值得关注的还有公司的整合工作，6月6日，G 宏源与武汉葛化集团有限公司签署了《股份转让协议》，将公司所持有的29637796股祥龙电业转让给葛化集团，转让价格为每股2.21元，有望给公司带 来6千多万的现金，以新会计准则计算的话，有望促使公司中报业绩的大幅增长！另外，据资料显示，公司还持有2000000股祥龙电业股份以及570万股G 大地，一旦脱手，有望继续提高公司业绩预期！
严重超跌，反攻行情一触即发
二级市场上看，该股历来人气较佳，股性 更是相当活跃，深得大资金的青睐。5月18日其复牌后出现连续6个一字涨停走势，气势一时无二。随后，从6月30日开始，该股随大盘走弱顺势出现震荡调整 走势，至今已调整近7周，时间上已相当充分。8月7日开始，该股出现无量横盘蓄势格局，调整到位迹象十分明显。目前，在重组板块集体活跃，大盘急需人气龙 头股爆发之际，我们有理由相信，蓄势充分的G宏源有望随时爆发出列，成为激活市场作多人气的王者，建议投资者朋友们密切关注。
以上是券商对宏源证券的分析报告，我们通过整理，将各券商对宏源证券的分析报告进行了综合：
我国A股市场2006年以来持续大涨，直接带来了券商公司业绩大增。据相关数据显示，2006年上半年，券商全行业营业收入达231亿元，实现利润 123亿元，盈利公司93家，证券业连续4年亏损的局面今年得以扭转。在业绩浪潮的推动下，券商概念股也受到市场多方主力的极度追捧。关注 宏源证券（000562），中国建投成功入主公司后，为其注入了26亿元的优质资产，公司资本由此大幅增厚；此外，宏源证券即将全面接盘新疆证券，公司的 营业部数量和投行实力有望大增，股价有待重估，值得重点关注。
亮点一：打造一流券商 成长空间广阔
公司是我国第 一家上市券商，同时也是新疆第一家上市公司。今年6月中国建银投资入主宏源证券，并且随即向公司注入26亿元优质资产，随后"剥离不良资产、股改+重组" 一起进行，公司由此每股净资产由1.14元增至2.26元。公司资本的大幅增厚为起二级市场股价带来了一次疯狂的拉升过程。但是由于中国建投的入主，公司 一举晋级为我国证券行业三甲，基本面的重大改变无疑将为公司带来历史性的发展机遇。此外，市场预期建投可能利用上市公司平台整合旗下证券资源，而其旗下券 商有中金公司、宏源证券、中投证券、中国建投、西南证券和中信建投等，只有宏源证券具有上市公司这个平台，而最近光大证券等动作表明借壳上市已成为券商上 市的重要途径，那么，一旦中国建投在收购宏源后注入其他证券资产，那么，宏源就将跻身一流券商行列。
亮点二：接管新疆证券 价值重估巨大
根据监管层的相关安排，宏源证券(000562)有望于12月中旬全面接盘受托管的新疆证券经纪业务，同时新疆证券将正式关闭，告别中国证券市场舞台。 目前新疆证券行政清理工作组的工作已接近尾声，监管层基本上已定下了由宏源证券收购新疆证券旗下在全国的30余家营业部，新疆证券最终将被关闭。新疆证券 自1999年以来以研究所和投行实力见长。其投行业务主要分布于总部乌鲁木齐，而研究所则设在深圳。其研究所曾为业界提供了大量高质量的研究，具有强劲的 创新能力，该所曾多次主持中国证监会、中国证券业协会、上海证券交易所和深圳证券交易所等机关单位的重点课题研究，如《证券公司股权激励机制研究》、《投 资者利益保护机制研究》、《我国证券市场现有交易品种套利研究》等论文多次获奖，该所还承担过上证所公开招标项目《上市公司董事责任与行政处罚》的专题研 究等。不过，由于今年初爆出挪用客户保证金4亿元，新疆证券经纪业务被宏源证券托管。公司全面接管新疆证券之后，其营业部数量和投行实力都将大增，公司二 级市场股价重估空间将十分广阔。
亮点三：主力高度青睐 突破拉升在即
二级市场上，该股长期受到机构主力的高度青睐，截至目前，公司前十大流通股股东为清一色的机构投资者，其中不乏全国著名投资基金以及逐步壮大的保险资金，该股后市想像空间由此大增。
3
www.hexun.com 2007-07-02 03:30
在确定了宏源证券的投资价值之后，我们继续前面没有作完的估价计算，那么，主力未来的拉升高度会是多少呢？ 一般来说，牛市中主力的拉升高度是100-150%，那么，宏源证券相对 应的主力出货点就是：17.38元至21.73元。
当时，我给客户的操作建议是：坚决持有，在20元左右出货。事实证明，我的估算基本正确，宏源证券的股价在22元区间进行了强力震荡，后来因为期货概念再度上涨，最高点达到29.9元。虽然没有出在最高位，但能有175%的投资收益，客户也是十分满意了。
没有评论:
发表评论